已经过去的2020庚子年对于全球来说可谓是多灾多难的一年，过去的一年人祸很多：全球地缘争端与战争的阴影一直笼罩，中东战火从2020年年初到现在有愈演愈烈之势，亚洲的台湾。南海甚至印度的边境都成为了潜在的火药桶，贸易争端也成为了去年的重头戏，不仅是中美之间的贸易战，也包括作为传统盟友美欧之间都是贸易争端不断，这大大加大了全球经济顺利运行的难度；而自2020年初爆发的新冠疫情更是推波助澜，让全球将过去的2020年定性为大灾之年落下了浓墨重彩的一笔。

  早在2014年年初曾经写过《超级牛市必将随着中国梦的实现呼啸而来》和2018年12月底写的《看多中国！做多中国！--写在新一轮超级牛市前的熊市黑夜之上篇》两篇博文里面简要分析了中国实行的外交战略，这两篇文中的主要观点后期都得到印证，从近几年的局势来看，这些外交战略整体证明是行之有效的，目前中国政府仍然将会继续推行这套成功的外交政策。中美博弈其实早在本世纪初就开始，但是前期还是相对来说还是比较克制，而美国也因为911恐怖事件后阶段调整了外交政策的重心，所以中美之间的博弈是相对温和和克制的，而在特老头的当政下两国战略博弈开始快速升级。贸易战、科技战、地理政治学博弈接踵而至，而2020年的前几年中国自身也因为正处在人口红利逐步消失以及经济结构转型所以本身面临很大的经济压力，而进入2020年伊始随着新冠疫情的爆发，中国迎来了极其艰难的开局。不过对于新冠疫情，全球都看到了开头但是绝对没想到狗血剧情的结尾，作为疫情第一波受灾最严重的国家，以美国的当时的一系列作为来看，它是意图将新冠疫情在武汉的爆发当成了打压中国的最好战略时间节点，并且意图利用中国本轮疫情在经济层面妄图割裂中国经济与全球经济的联系，当时中国面临着近十余年来最大的外部经济政治压力，真可谓是内忧外患，但是中国政府在全国人民的密切配合之下以毅然决然的态度和果断的封城、封省甚至是封国措施掐断了新冠疫情可能的持续蔓延之势，由此几个月后基本控制和消灭了疫情。而令人诧异的是本轮新冠疫情却在全球开始蔓延，而美国竟然成为了本轮新冠疫情新的全球中心，由此对应的是美国阴谋打压破i坏中国战略崛起的图谋彻底破产，本轮疫情反而在中国政府的英明领导与全国人民的不懈努力配合之下由危机逐渐演化成为了中国的战略机遇。由于全球除中国之外的所有经济大国都深陷疫情漩涡之中，中国作为此次全世界疫情的大后方反过来作为全球制造中心和全球贸易中心的地位得到了逐步加强，所以才有了在2020年11月15日全球最大的自贸协定RCEP的签署，而在2020年最后一日尽管美国百般阻扰但是中欧还是达成了投资协定，未来虽然还要经过欧洲议会批准但是相信即使有些波折但是应该不可能会出现太大问题，通过此次事件说明欧洲未来不会像以前那样无论政治经济都完全附从于美国了，这也充分印证了随着美国软实力的逐步下降，霸主地位已经大不如前了。但是平心而论，美国现阶段依然强大，中美之间的差距现阶段虽然缩小了但依然很大，这个差距是全面的，不单单是经济上的，政治军事上更是如此，所以中国未来依然要面临着美国强大的政治军事压力，所以未来中国还是需要继续保持强大的战略定力，坚定推行已定的改革开放的国策，做好自己的事情，相信从长期来说美国是无法阻挡中国的战略崛起的，时间一定在是中国这边的。所以就未来来说，长期做多中国是投资的人最正确的选择！

  2020年过去了，总结过去展望未来是常规动作，2020年初主要仓位完美空仓躲过了疫情爆发造成过的大盘恐慌性暴跌且抄到了低点，所以当时甚至有账户在疫情前后两三个月时间利润做到了翻倍，但是2020年3月下旬以后的时间段的操作策略出现了很大的问题，没有跟上市场的主流热点和节奏，所以4月到9月下旬的时间做的都很不理想，这半年左右时间多数账户收益不高而净值回撤很大，净值回撤最大的个别账户期间居然超过了25%，所以大多数账户4月份到9月份期间的收益都是亏损的，不过好在后期重仓配置的有色煤炭出现了上升段，这样全年下来大多数账户收益总算还是达到和超过了了年初的预期。去年策略制定上最大的失误其实是对于市场美股化港股化趋势发展速度有认识但是还是明显不足，对于机构抱团取暖模式带来的估值体系变化的认知上出现了严重滞后。在2020年3月份后因为认为大科技和大消费大医药核心个股涨幅太大估值太高所以转为谨慎策略，当时将所持有的以大科技为主的核心品种全部清仓出局后按照历史经验开始转向一些认为可能的低位补涨品种。但是大家都知道在2020年3月后核心品种除了大科技转入段调整外，大消费和与疫情相关的医药板块以及后来的新能源的很多核心品种继续一马当先，成为2020年最亮丽的风景线，这些个股在以外资一直持续买入状态的有效带动下引发了内资机构的强烈跟风，逐步形成了典型的机构抱团取暖模式。

  据相关统计目前包括外资、公募基金、保险机构、券商资管等各类机构投资的人整体持有股市值已达到中国A股市场总市值的一半，未来市场这种机构持有股市值占比持续扩大将会继续发展，所以长期资金市场的主流投资方向将会慢慢的呈现机构化的特征。外资作为机构的重要代表，按照相关机构统计和预测，外资持有股市值未来将会在机构持股市值排名中上升到第一名，所以外资对于国内长期资金市场的影响正在日益扩大。而外资的投资风格更倾向于长周期，而且因为全球以美国为首的发达国家都在量化宽松，很多国家基准利率很低甚至接近零，所以外资资金成本长期来说相对偏低，外资在保证相对确定性的前提下可以容忍更低的年均回报率，所以市场很多个股即使现阶段估值很高但是仍然会出现外资持续买入的状况，基本不会考虑择时的问题。而外资的风格也潜移默化了慢慢的变多国内的机构投资资金。而且按照国际惯例，在市场整体增长相对低迷、利率偏低的市场环境中，投资者给予确定性增长类公司的溢价慢慢的升高，这也逐步造就了核心股票的高估值，所以这是怎么回事近两年中国A股市场的估值体系发生了极大变化，估值体系美股化港股化趋势正在加速形成。不过从A股市场交易量来看，又并未完全美股化，其中散户交易金额在2020年市场整体交易金额中占比仍然高达70%以上，而美国股市2020年散户交易金额占比大幅度上升并且比2018年占比高一倍的状况下也就是19.9%，由此可见，中国A股市场仍然与美股市场还是有区别，所以在2020年最后两个月仍旧能看到游资主导的以朗姿股份郑州煤电，豫能控股为代表一大批低价股以各种题材概念狂飞乱舞，动则翻倍，在阶段时间里吸引了市场的的眼球。这两种市场风格都并行于A股市场，并且各自都将自身模式演绎到了极致。所以投资的人能根据自身来选择合适的操作模式来做。

  就2021年来讲，中国这边风景独好，明年GDP预期增速8%以上，而以美国为首的因为疫情全球放水继续，未来即使要收也是2022年以后的事情，这也是为什么欧美股市尽管实体经济受疫情影响很差，但是各国主要股票指数近一年来不断上涨甚至新高的根本原因。至于中国的货币政策也基本已经定调也不会“急转弯”，不会大幅收紧，但是流动性必然会开始边际性收紧，从10年期国债的利率边际上行可以得到验证，而这些碍不着历史经验一般表明股市上升行情已经进入下半场。而我在2020年10月8日的《坚定中期做多信心，逢低适当主动买套》的那篇博文中分析了上证指数历史上六次趋势上升时间长度分别为：26、17、26、28、24、24，这六次平均的时间长度为24.16个月，而是自2019年1月的上升时间长度目前已经打到了24个月了，也就是意味着按照历史经验进入了上升浪的下半段甚至可能是末端了，这是我们要引起注意和警惕的了。

  鉴于上证指数在普通股民中的影响力，所以相信管理层也是对上证指数给予了更多的关注，那么我们再次以上证指数来分析市场的中长期走势。鉴于目前创业板指数中小板指数以及沪深300指数近两年的强势走势，所以上证指数未来不会再创新低了，这个新低不仅是曾经2013年6月的1849.65，恐怕连2019年1月的2440.91，甚至连2020年3月的2646.80都有可能不会跌穿了，所以考虑大趋势上各主要指数相互印证，再考虑国家对于上证指数的重视程度以及现阶段大金融及两油为代表的一批大蓝筹的估值以及股价处于的相对位置，同时综合考虑未来中国战略崛起过程之中中美博弈的艰巨性和长期性，本人对上证指数进行了技术分析如图一所示，上证指数在2007年10月16日见顶6124。04是其自开市以来的第Ⅲ大循环浪的顶点，而之后一直到现在处在第Ⅳ大循环浪的调整之中，因为第Ⅱ大循环浪简单，根据交替原则，第Ⅳ大循环浪相对复杂，目前首选浪型判断第Ⅳ大循环浪是一个大型三角形调整浪，其中第Ⅳ大循环浪内部划分如下：2007年10月19日的6124下跌至2008年10月31日的1664.93为循环浪Ⅳ的A浪，2008年10月31日的1664.93上涨至2015年6月12日的5178.19为循环浪Ⅳ的B浪，而2015年6月12日的5178.19下跌至2019年1月4日的2440.91为循环浪Ⅳ的C浪,而2019年1月4日的2440.91到现在的上涨浪是在走循环浪Ⅳ的D子浪，按照上证指数D子浪走到现在是非常明显的3浪模式，按照时间周期来说运行了24个月，目前应该是运行D浪中的a子浪，而且a子浪也进入下半段甚至已经接近末端。对于明年的走势，从上证指数的高度来看是没抱太多乐观情绪的，但是觉得下跌空间也不会太大，低点大约在2900附近，毕竟国家非常需要慢牛来发行新股，至于全年节奏来看，一季度见到全年高点的可能性很大。

  对于2021年来说有经验的投资者对于回报率都会放低预期，不过目前虽然指数看上去向上空间也许不大，但是按照近两年市场运行的特点，机会虽然相对前两年会明显减少，但是市场仍然会存在不少结构性的轮动机会，关键还是在控制风险的前提下去正确把握。至于投资策略是围绕机构抱团取暖的核心标的去做还是博弈游资喜欢的各类题材标的，这两种操作策略能够准确的通过自身的收益预期和能力来确定。不过要注意的是，前者终将会是未来的主流操作策略，后者未来的难度会慢慢的大且呈现机会减少的趋势，但是后者至少在散户交易金额占比超过一半时的机会还是很多。

  2021年的主要投资方向主要考虑：顺周期（金融地产航空化工有色）、军工、新能源（新能源汽车风能光伏产业链的部分补涨分支）、大科技（国产替代中的芯片、信创，5G产业链尤其是下游的5G应用、物联网、车联网、无人驾驶等）、大消费（尤其关注可选消费）、医药（创新药、医疗服务）、传媒。