11月16日，由上海市静安区政府、上海报业集团指导，财联社、Tradeweb（中文名：萃达万博）联合主办的“2023上海全球资产管理年会”隆重召开。会上，财联社联合上海撰写的《2023中国资产管理行业观察报告》重磅发布。上海市静安区金融办副主任吴连娇、上海研究所所长花小伟、财联社副总编辑曲伟治、Tradeweb亚洲区总裁孙晨、路孚特亚洲市场发展总监汤爽廷、国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任王增武、华创

  报告基于资管新规落地以来各类机构在资产管理的规模、投向分布、产品类型等多维数据来进行梳理和分析，总结了国内资管整体市场现状与发展的新趋势，同时对各类资管机构（银行、信托、券商资管和保险资管等）的现状也展开进行了详细的分析，阐述了在资管新规的背景下资管机构所面临的各类问题，并提出了相应的改进方向及建议。此外，报告也通过对海外资管有关数据及具有一定代表性的资管机构做多元化的分析与研究，对比国内资管与海外资管市场的趋势为我国资管机构未来可能的发展趋势提供参考。

  报告首先描述了我国资管行业运行现状。2017年到2022年，资管规模从114.94万亿增至138.16万亿，复合年增长率为3.75%。2022年随着资管新规的正式落地，行业虽处在转型整改期，但规模依然保持着平稳的增长，同时也实现了子行业分布格局的优化。资管新规驱动行业内生变化，用6个关键趋势来概括即头部化、净值化、标准化、数字化、养老金市场方兴未艾、ESG探索。

  而2023年以来，资管行业又出现了新的变化。债市迎来一轮行情，债券基金和货币基金再次取代股票和平衡型基金成为行业增长引擎。固收+产品凭借退可守进可攻的特性正“卷土重来”。投资的人对打理财产的产品多样化的需求也逐渐提升。为防止净值化后理财产品净值波动再度引发“赎回潮”，投资机构更倾向采用封闭式发行，并且封闭期或更短。用五大关键词总结2022—2023年资管市场发展：封闭式、多元化、结构化、降费潮、固收+卷土重来。

  报告接着分析了理财、券商资管、信托资管、资管等细分业态的发展现状、有一定的问题及建议。

  理财应以客户为导向，提升投研能力，丰富产品层次。同时也加强权益类产品的投资研究能力，并加速银行理财子公司的渠道转型，做好投资者教育。银行理财子公司在明确自身定位于业务的同时，重点还应从人才储备、投研机制、代销渠道、风险管控等方面入手加速推进集约化、专业化发展，抓住参与长期资金市场的机会。

  券商资管主动化、公募化转型趋势明显。但公募牌照少，业务渗透率低；另外权益类资管产品占比小，对权益类投研能力形成掣肘；马太效应加剧，中小券商资管发展不易。通过设立资管子公司取得公募牌照对券商资管未来发展很重要，同时券商资管在产品创新方面应把握有关政策利好的机会，多样化产品投资策略。

  自资管新规以来，信托资产结构整体呈现“两升一降”趋势。集合资金信托持续上升，管理财产信托长久来看实现规模增长，而以通道类业务为主的单一资金信托则持续压降。但部分产品嵌套层数较多，非标产品难以实施净值化管理，信托行业仍发展处于较为粗放的方式。未来，信托业还应加强监管协调避免系统性金融风险，建立并完善信托份额交易买卖平台，完善信托相关法律制度。

  资管市场化提速，拓展第三方业务可提质增量。把保险资金作为基础，通过养老资金拓展空间，以保险资管产品为动力，打造新时代保险资管发展策略。保险资管公司作为保险资金、的主要受托管理机构，发挥了长期资本的配置功能，与实体经济的联系更加紧密。

  报告认为，数字化转型是资管业实现数字化生产力变革，推进行业高水平发展的重要途经。通过对投研体系建设、产品营销设计、客户服务完善、风控管理方法等多方面的数字化转型，资管行业机构得以应用数字化技术对公司业务实现优化、升级，甚至重构。

  最后，报告研究了海外资管市场现状，重点研究了贝莱德基金、普信金融、施罗德基金等资管行业标杆，并访谈了部分国内机构高管。